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§ hacker 的【教育学习】专栏

作者：hacker 发表时间： 2005/8/16 14:34:32 查看： 4696 评论： 2

标题： 债券信托与债券基金的比较

当前，随着中国资本市场的发展，以及各类投资工具的逐步健全，投资人的选择空间也日渐扩大。就债券投资而言，投资人除了可以直接参与债券市场投资外，还可以选择信托或基金的方式间接投资债券市场，即投资人可以购买债券信托，也可以购买债券基金。债券信托是信托公司通过实施信托计划，将多个债券投资资金信托的信托资金集合起来，形成具有一定投资规模和实力的资金组合。债券基金顾名思义就是以投资各类型债券为主的基金，它是基金管理公司为稳健投资者而设计的，通常又被称为“固定收入基金”。

　　无论是债券信托还是债券基金，对投资人和金融机构而言都是一种投资工具的创造，它们是在不同的细分市场下，根据市场需求应运而生的，不存在谁比谁更好的问题。债券信托和债券基金的同时存在完善了国内资本市场的投资品种，丰富了投资者的选择对象，对中国的资本市场发展起到了促进作用。通过对债券信托和债券基金进行比较，投资者可以更加清楚地进行选择适合自己的投资。

　　从投资者角度来看，首先，债券信托和债券基金购买的基准不同。债券信托的基本购买点为5万元，以1万元为基本增加单位，而债券基金的购买单位一般为千元。也就是说，投资人首先应该根据自身的资金实力来选择投资品种。第二，变现能力不同。债券信托具有信托的特点，一般一个信托产品具有一定的存续期限，例如1年期等。在目前信托业和银行业没有完全携手合作的情况下，信托产品可质押的特性具有一定的局限性，并不是每一个信托产品都可以质押的。投资者在购买了债券信托后，其资金难以在信托产品存续期内抽回。债券基金则不同，无论是开放式基金形式还是封闭式基金，对投资者而言，只要有资金的需求随时都可以将所持有的基金变现。换言之，投资者应该根据自身现金流状况进行投资选择。第三，债券信托和债券基金的收益和安全性不同。债券信托产品构成较为灵活，充分体现了“高风险、高收益”的特点，加之信托产品不保底，不保证收益的特点，以及在规定期限的投资行为，增加了债券信托的风险系数。债券基金虽然有成长型、价值型、平稳型、优化指数型等划分，但是从目前的运作偏好来看几乎都是稳健成长型的，因此其投资收益上涨空间也是有限的。因此，投资者应充分认识自身风险承受能力，根据自己的偏好进行投资选择。

//金融通理财

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