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储心岚3.19一个能改变你一生的投资理念 
  必绝大部分投资者都有过这样痛彻心扉的经历:

  我怎么能这么愚蠢,总是过早买入或过早卖出股票呢?

  如果这只票我能拿住不放,现在我就发大财了。

  如果我能在高位卖了,就不会被套的这么惨。

  如果我不听消息,不追涨杀跌,我的资产也不会缩水的这么快。

  如果我不手欠地去频繁交易,我的资金曲线就不会这么难看。

  如果……

  如果你从未如此痛心地对自己咆哮过,或者后悔过,那么可以肯定,你还算不上长期奋战在一线中的炒股大军中的一员。

  尤其鉴于这两年股市的表现,相信投身A股市场的朋友,对亏损应该都有切肤之痛。中国基金报日前登载的一篇文章,让我惊诧不已;同时,也坚定了我有更充分的理由,来撰写这篇或可改变你一生投资理念的文章。

  这篇报道称:申万活跃股指数,代码801862。该指数基期设定于1999年12月31日,起始点位1000点。根据公告,自2017年1月20日收盘后在发布了18年以后,却不再更新了。该指数这18年以来跌幅达到99%。仅剩10.11点。

  这是怎么了,其间究竟发生了什么?就这样的问题,我们不妨先来梳理下内中详情。编制活跃股指数的意义,其实就是假设投资者一直投资于A股市场最活跃的股票,最终看看能取得怎样的回报。其基本编制规则,是选取周换手率最高的前100家公司,计算其涨跌幅,然后每周轮换股票。也就是说,假设投资者一直买入交易最活跃的100个股票,并按周更新。

  结果,这个指数在发布18年以后的2017年1月20日,报收于10.11点。是的,你没看错,从1000点跌到10.11点,而不是1,011点,下跌幅度达到99%。而且,这还没考虑调仓中可能产生的冲击成本和交易费用。所以,如果有这样一个投资者,孜孜不倦的在这18年之中,持续买入A股交易最活跃的股票,那么他可以亏的几乎一分钱不剩。这,就是申万活跃股指数给我们带来的启示。

  其实,这个活跃股指数属于申万风格指数族,而风格指数包含了其它风格的指数。

  从其它指数来看,从1999年12月31日的1000点至今,表现最好的是低价股指数,2017年6月9日(下同)收于9175点,其次则是低市盈率和低市净率指数,分别收于6671点和6305点。

  而表现最差的,则恰恰是高市盈率指数、高市净率指数,分别收于1036点和1314点。当然,如果活跃股指数还在的话,那么它会妥妥得以10点左右,排在倒数第一。

  这就一点都不奇怪,为什么绝大部分散户是永远亏钱的了。

  据统计,在参与调查的1035位股民中,零收益者占17.14%,而负收益者占68.57%。分析原因,无非以下四类:即追涨杀跌型、过度悲观型、抱错个股型和频繁交易型。

  为什么要买指数基金?

  如果你看过基金业最近3-5年的业绩排名的话,就会发现,基金业绩排行榜上TOP10里的名单,没有哪一年是重合的,甚至于连主角都是风水轮流换,去年排名第一的基金,今年可能直接掉出前50名了。

  这也就是说,没有一个基金经理的投资风格或策略可以适用于任何市场环境,尤其是在当前股市震荡环境下。除此之外,主动型基金(也就是由基金经理自己挑选基金构成,并补仓减仓操作的基金),与属于被动型基金的指数基金相比,前者费用更高,毕竟它需要投入更多的人力成本,而指数型基金相对简单粗暴。
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精诚所至 金石为开
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