文逸首页 小文论坛 文逸博客 精华文章
 首页 | 新闻 | 论坛 | 博客 | 专题 | FTP | 金融 | 微博 | 图库 | MyHome | 搜索 | 登陆 | 注册 | 帮助 | 设为首页  ·在线人数: 2536

发表新帖 我的主页  用户登陆 返回上页 收藏本帖 文友爬行榜

标题:[原创]期货可居(第九章)
[作者] wonyen [发表时间] 2009/11/12 9:38:31  [回复] 4  [点击] 2112

 [作者] wonyen   [头衔] 站长  [经验] 6019025  [等级] 大主帅   [发帖] 2789   [回帖] 1777  [登陆] 2388
[发表时间] 2009/11/12 9:38:31  [楼主]
标题: [原创]期货可居(第九章)
 
第九章  万法归一 略述经典的期货技术分析

 

§引言·太极

易经系辞:“易有太极,是生两仪,两仪生四象,四象生八卦,八卦定吉凶,吉凶生大业。”无论是八卦还是六十四卦,易经所推演者乃是纷纭天象以作人事的征兆,所追求者乃理想的天人合一的感应与启示。市场中的涨跌现象有迹可循,通过适当的方法加以判断和计算,人们也可以掌握、踏准未来行情变化的趋势。

阴与阳,是宇宙间一切事物及现象所包含的对立而统一的两面。而阴阳未分之前,即为太极混沌的状态,阴阳盛衰交替,即为太极蕴含的智慧。太极智慧的力量就是“道”的本质属性、“天”的自然体现。“天行有常,不为尧存,不为桀亡”,天地万物生生不息,这就是天道规律的永恒性。

技术分析的可行性与重要性已经过各种市场证明,对于个体而言理论也不需要很多,渔者之意不在筌,够用即可。更多的精力,应是放在力求简明地遴选一些相对适用的方法,以辅助交易决策。市场的不停运动是绝对的,以方法之静制市场之动须得灵活机变。

太极源于无极。无极之道体现为太极之理、太极之法,一切事物得以阴阳互倚、不断创造“日新”的意义。本章是本书的最后一章,但其实尾章也是新的开头。天地万物,一者终必蕴育着另一者的始,一个熊市的末端其实也是酝酿另一个牛市的开始。而它们,都是存在于自然规律的循环之中。

“天行健,君子以自强不息”。

 

§最核心的趋势顺应理论基础

 

不管道氏理论、江恩理论、艾略特波浪理论(这三者都与大海有关、也特别推崇大自然),还是“幽灵的规则”,最核心乃是顺应趋势,也就是所谓的顺势而为。为何要选择顺应趋势,这已由广泛而又深刻的历史经验所证明,且相信投资者们都深有体会,在此就无需再赘言。就如同道氏等趋势分析理论以“历史会重演”为假设前提,我们后面的所有讨论也都以投资者认可趋势为逻辑前提。

道氏对趋势(trend)的定义是:连续的市场运动的方向。分上升、下降和盘整三种趋势。方向是趋势的内涵,也是事物运动规律的体现。价格会延续、形成趋势,这不仅是市场经验,更是天地万物惯性运动的自然规律。技术分析妙在其适用范围的广泛性和灵活性,从股票市场到期货市场、外汇市场,从长期到中期、短期趋势,无一不可以派上用场。就好比如我国古代人民智慧结晶的代表易经八卦,可以象征、推演各种自然和社会现象,尤其是用于为人处事的启示、指导。

图9.11A_上升趋势

上升趋势:一系列依次上升的波峰和波谷。在这种情况下,逢低做多比较适合。

图9.11B_下降趋势

下降趋势:一系列依次下降的波峰和波谷。适合逢高做空的交易策略。

图9.11C_横向延伸(盘整)趋势

盘整趋势:一些列横向延伸的波峰和波谷。没有“方向”,最好观望。

趋势的界定就像是定义逻辑的前提,在具体的前提假设下讨论价格的未来走势才有意义。按道氏理论,趋势分为三大类型:主要趋势(“潮汐”),次要趋势(“浪涛”)和短暂趋势(“波纹”)。这种外延分法主要是针对趋势本身的幅度——尽管往往附带着持续时间这一要素——而言,这就决定了三类趋势之间的划分是一个相对的、层层包含的过程,即在更主要的趋势当中,原来的主要趋势便只是次要趋势,甚至短暂趋势。这其实也就是沧海一粟、须弥山为一芥子的道理。 

市场行为包容消化一切,一切可影响市场价格的因素都反映在价格上面。这是整个技术分析的理论基础,也是所有技术分析理论的标准(及当然)逻辑前提。因此,从市场(狭义的、这里指期货交易市场)本身研究市场,从价格变化过程预测价格变化,便成了一种合理的、可行的甚至根本的期货投资方式。这有点像佛教中的白骨观,直面根本有助于参透肉体、生死;打坐时冷看内心波动,如旁观者、俯视者,自渐了然,获得当下之宁静与安住。

从测市到逐市,从定性到定量,期货市场技术分析重在推理、实证。在前面假设前提成立以及经验足够总结的情况下,只要再加入其它小前提,我们就可以推论出要分别达到何种周期目标的具体步骤。量化目标阻力/支撑同样需要辩证法,一成不变、墨守成规无助于最恰当的行动。阳生阴,阴生阳,阴阳之间的转化也是辩证逻辑的表现,各种趋势会相互转变,思维的运转与市场整体的变化同步源自于大自然启示。本着格物致知的精神,我们追求精益求精的计算。

为获得尽可能精确的预测数目,我们还可使用现代金融工程知识。微分方程除了应用于构造无风险套期保值头寸和期权估值模型外,也可引入到期货投机交易的技术分析方法之中。期货价格本身就是一种时间模型,函数的一端是n个多项式的变动因子与相关系数之积,从即期t时间点到远期T时间点的泰勒级数让现值趋近期值,代入现价和导数基本也就可以计算出价格函数的近似值。另外,计算波动率(风险误差)要特别注意交易时间内的变动活跃度,不同品种的参与资金情况就是不同的参数,这点有别于价格函数的基本面构成因素。当然,相对复杂的计算方式可能比较适合理论教学、投资组合和中长线趋势,而非即时性的单一品种短线交易,尤其是对个人投资者而言。

从理论上讲,在某些时间点、特别是重要的时间点上,技术面与基本面达到共振,也就是期货价随时间推进会逐渐向现货价收敛、回归,此时可采取相应的技术分析方法(如移动平均线、江恩线等)确定大致方位,然后再以适当修正。在正向市场,期货价对现货价升水,而合理的升水基差由持仓成本与贴现成本决定,仓储和交割费用属于相对定量,资金利息成本和贴现率属于相对变量,即衡量利率与贴现率之间的具体差额是计算具体时间点技术指标与事实价格偏移值的关键,反之期货贴水的回归也是同理,都是一个可以且应该量化的过程,或者说功课。

博大精深的技术分析领域,流派、方法甚众,在不同的情况下选择合适的一两个方法即可。因地制宜、实事求是地应用自己熟悉的分析方法,方是明智的第一步选择。再完美的技术分析理论也须落诸波动、鲜活的盘面,尤其还要结合不同交易品种在不同时间周期中的实际情况,因此,贵在适用和实用。

技术分析与其他知识学习一样,务求知根见底,而不可流于表皮。虽然我们认识事物总是先从现象着手,但不可仅仅停留于表面,一知半解,满足于一些皮毛。进入这个高收益机遇与高风险挑战并存的期货市场,每一个人都应当以近乎虔诚的态度、精益求精的工夫,去对待市场上的每一波行情。

 

--短期趋势:微观的短线交易

 

价格永远都是运动的。虽然按经济学原理,价格确实会围绕着价值上下波动,但毕竟价格不是价值;而且由于价值本身也会变化——随着时间在改变,因此以价值为参照系的价格,自然也会更加波动不定。

当然,在技术分析当中,为了量化分析并预测价格的走势,“价值”经常被默认作为相对定量,相对于“价格”这个变量的定量。价格变量由点(标的合约)、线(多头/空头阵营)、面(现货产业)的连续运动共同产生,在短线交易过程中,点和线是主要的影响因素,尤其是点上的实时买卖盘。

包括道氏理论在内的一般技术分析理论,将短期趋势界定为数天之内的行情。由于期货合约的期限性,特别是受杠杆机制激励的投机活跃性和放大性,期货市场上的短线交易就有着比较普遍而重要的意义。

此外,本文也将所有短暂乃至瞬时的开仓、平仓交易纳入广义的微观交易行为的范畴。无论该头寸将被持有或已被持有多长时间,开平仓时都是面临着一个短线的点位选择——也是时机选择,时空在此无差别重叠——问题。

在短期趋势中,均线系统和摆动指标配合K线图,在交易者当中有广泛的“市场”。此外,适当参考实时的成交量变化和持仓变化,也能辅助以上技术分析方法的实践应用。相对较短的时间让影响价格波动的各要素在盘面上集中反映出来,捕捉 需要敏锐的眼光、综观的视线。 

以下通过几个具体的例子来看比较直观。首先是橡胶的分时、30分钟及日线图:

图9.12A沪胶分时图

M点突破均线时,伴随着成交量的放大;突破后持续十分钟左右

图9.12B沪胶30分钟图

K线N缓步上升突破均线,且伴随成交量放大,是典型的见底看涨信号。

图9.12C沪胶日K线图

K线O跳空向下,结合前面K线属于见顶信号,均线及MACD均出现死叉

 

再看沪铜60分钟、日K线图:

图9.13A沪铜60分钟图

第一个跳空缺口完成W型突破,第二中继缺口;最后一个向下缺口宣告涨势终结

图9.13B沪铜日K线图

这是一个典型的短期震荡行情,参考RSI指标和支撑/阻挡线进行低吸高抛

 

另一个震荡品种的代表是白糖:

图9.14A郑糖分时图

从X点到Y点之间的震荡可以均价线为支撑;对比W和Y的成交量,可过滤

图9.14B郑糖日K线图

K线D形成的跳空缺口,代表上涨的加速;E、F则都与前面K线组成顶部信号

 

关于支撑和阻挡:每个波谷的价格低点为支撑点,其平行的价格水平为支撑水平;反之,波峰上的高点为阻挡点,其价位为阻挡水平。连接两个支撑点则为这两个时间点内共同形成的支撑线,连接两个阻挡点则为这两个时间点内的压力线。其实,这样的支撑线或压力线,在更长的时间周期内也只是一个小的支撑点或阻挡点,只不过它们内部又各自可细分为更小的点罢了。另外,支撑和阻挡会相互转化,当价格进一步突破后,原有的支撑/阻挡将成为新趋势中的阻挡/支撑。

移动平均线:最近n天(也可以是其它时间单位,下同)收市价格的算术平均曲线。其计算公式为: MA=(C1+C2+C3+...+Cn)/N,C为某日收盘价,N为移动平均周期,一般常取5、10、20、30、60等。短期均线在上、长期均线下,一般预示着现有的上升/下跌趋势还将持续。短期均线由下往上突破中长期均线的黄金交叉反映出上升行情正在启动,反之死亡交叉意味着价格正开始下跌。

跳空缺口:今日开盘价高于昨日最高价或低于昨日最低价的K线空档形态。在水平趋势的盘整行情中出现的跳空属于普通缺口,而在上升或下降趋势中则分为突破缺口、中继(持续)缺口、衰竭缺口三种类型,其中尤以中继缺口为重要分析焦点。

MACD: 指数平滑异同移动平均线,是一种利用短期(常用为12日)移动平均线与长期(常用为26日)移动平均线之间的聚合与分离状况,对买进、卖出时机作出研判的技术指标。其计算公式为MACD=DIFF-DEA,其中DIFF=EMA(CLOSE,SHORT)-EMA(CLOSE,LONG),DEA=EMA(DIFF,M),M一般取9。MACD一般显示为柱形图,正值代表多头市场,负值代表空头市场,数值变化反映买卖能量的强弱转化。

RSI:相对强弱指标,用于衡量买卖双方的力量对比,其计算公式为RSI=100×RS/(1+RS) 或者,RSI=100-100÷(1+RS);RS=n天内收市价上涨数之和的平均值/n天内收市价下跌数之和的平均值。该理论认为,RSI值在30以下属于超卖,在70以上属于超买,超买超卖会向常态区间30-70回归。参数n一般设为14,也可以设置多个周期,长短线RSI之间的关系类似均线系统的应用。

以上虽然都是一些耳熟能详的概念,但同时也是基本而又非常重要的技术要素;况且,学而时习之,温故而知新,不亦乐乎?

在短期趋势当中,行情机会稍纵即逝,因此从判断到下单的速度非常关键。除了平时加强技术理论知识和做好交易前准备计划外,盘中的实时反应速度也须得到有效提高。当然,这必须是在保障交易质量的基础上。若是一味求快而发生失误下单,那便得不偿失了。

短线交易好比如短兵交战、甚至赤手空拳的近身搏击,注重短暂而连续的形势预判以及快速反应的见招拆招。在艺术形式上,比较接近于棋弈。无论多空哪一方,大家同处一个为时不长的棋局之中,胜负与否端看局中人的算术和技巧了。

 

--中期趋势:从日线到周线

 

从几天(一般倾向于超过3天)到几个星期之间的行情,即为中期趋势。在这一级趋势中,成交量、持仓量的的辅助印证意义非比寻常,我们的注意力除了放在价格图表之外,仓量图以及一些交易所统计的成交持仓排名数据也应给予足够的重视。

中期趋势是一个相对的概念——特指相对于短期和长期,它持续的时间会比短期趋势长一些,但比一般的长期趋势短一些。这就给了中期趋势一个弹性十足的空间,也覆盖了大部分投机者、甚至套利者的交易习惯。

在这个市场周期的金字塔中间,波浪理论和江恩理论开始了其大放光彩的表现。价格的变化和形态如此契合于这两个异曲同工的分析理论,以至于市场上各种金融产品的行情分析乃至其他经济数据的走势预测,都可以看见它们的身影。这两个理论神奇的魅力和应用效果,相当程度上要归功于菲波纳奇数列(1,1,2,3,5,8,13,21,……),波浪理论的数学基础,以及360度圆周——江恩理论的核心几何原理。

“一波常三折”。三是个重要的数字,比如三分之一的概率(上升、下降、盘整趋势)、三分之一的时间(速度线)和空间(回撤比例),比如我们习惯于将三天之内的趋势定义为相对短期趋势,比如三种不同阶段的跳空缺口,又比如三根K线组合分析法,以及三点转向法——当然三点转向并非一成不变,适当的优化点数图。

我们说波浪理论和江恩理论广泛适用于中期趋势中,并不意味着其他技术指标不重要或者排不上用场。事实上,在绚丽多变的期货市场,技术指标与价格形态总是相互辉映,就如同止损保护指令(计划)在各种周期的交易中都是必须的。

下面,我们同样拿三个不同的品种来进行具体分析。首先对比铜的日线和周线:

图9.15沪铜日K线、周K线对比图

Q区的周K线包含上方黄金分割线中日K线的行情,它同时属于自半年前启动的5浪升势中的第5浪;从上方相对短期的日K线反复受制之阻挡位在周K线上看就很明显——来自于08年国庆后的跳空缺口

 

再看豆油最近几周的日线图:

图9.16豆油

对比A到B的下降趋势和B到C的上升趋势中,1/8、3/8、4/8等位置的支撑与阻挡的对应关系

 

今年的明星品种螺纹钢日线图:

图9.17螺纹钢

曾经的支撑变成新的阻挡,待再次突破后又将变回新的支撑;另外,判断从3610起来的行情属于下跌趋势中的反弹或新一轮的上涨,可以根据它是否走超过3浪,因为按波浪理论的观点,调整浪始终都是以3浪结构出现

 

波浪理论和江恩理论都是非常庞杂、深邃的理论体系,需要用心去理解透彻以及应用者在具体行情中灵活变通,在此就不多“画虎”了。关于它们的详细介绍及阐释,可以参阅艾略特和江恩的著作或其研究者的相关文章。

中线交易好比排兵布阵,需要做详细的分析和计划,尤其是建仓持仓比例、资金的调度安排。相对于短线交易的微观层面,中线更强调整体、全局的中观。在艺术形式上,比较接近于讲究结构和布局的绘画或书法。不管做多做空,要做好中期趋势下的行情绝非一笔一画的事,除了笔头上的基本功之外更多的还需考验脑袋里的全局观。由此可见,从“胸有点墨”到“胸有成竹”,还真不是那一时半会儿的事。

 

--长期趋势:宏观、大局观、世界观

 

所谓长期的趋势,便是持续数星期以上,甚至长达数月、数年的行情。

广义的长期趋势中一般还有包括中长线交易,在这里波浪理论依然是最值得推崇的分析方法,不过浪中有浪,大浪之外还有更大的浪,数浪本身就成了这门技术中的技术活。

相对狭义的长期趋势,是指持续几个月到几十年的,它的最小单位至少为月,不过在图表上可表现为周线、月线或者年线——较适合国外的期货市场历史。事实上,不仅个人投资者,机构投资者也鲜少在国内的期货市场进行如此长线的交易,一般关注并选择长期趋势的主体是宏观经济研究者和一些有切实套期保值需求的大型企业。

无论如何,除了进行长线商品交易之外,长期图表对于广大投资者分析行情都是很有帮助的,不管是中短期趋势下的交易参考,抑或研究一些指数。下面看几张比较典型的长期图表:

图9.18美国原油月线图(1994.1-2009.9)

图9.19美国黄金月线图(1994.1-2009.9)

图9.20LME铜周线图(1994.3-2009.9)

图9.21上证指数周线图(2005.9-2009.9)

 

一切事物都有辩证统一的双面性。一方面趋势是会惯性延续,另一方面价格会向价值回归。价格永远都只是价值的表现形式,外在的价格无论如何振动、变化,终究是围绕着价值附近的一定区间,并会向具体资产的内在价值回归,期货合约的价格也是同样的道理。套利交易正是建立在这一逻辑基础之上。期现货之间有其内在的价值比例关系,这会让期货价格在长期看来趋向现货价格乃至实体经济的发展规律,而套利机会也就会由出现转向消失,如此反复。

我们再次强调,技术分析在不同的时间尺度下都可以得到体现,在长期图表中更是可以辅助我们对市场主要趋势有更透彻的认识。不同的分析工具还可以起到相互印证的效果,尤其是将中短期的价格变化放到长期趋势结构中进行参照、对比,就如同大海中的一朵朵浪花,显得直观、了然多了。

长线交易好比内功修炼,或者打坐、观照的功夫。达到类似禅悟、灵修所追求的高级境界,基本也就能交易功成。相对于中线交易开始强调的全局观,长线需要的是一种更高、更远的大局观,选择长线交易者一般都应具备宏观的视角,其所关注的是长期的历史走势,坚持的是稳定的价值投资。在艺术形式上,比较接近于哲学或戏剧(尤其是史剧),既能看得高远也能看得细微,既能纵观全局又能超然于局外。花开花落只是瞬间,却又永恒,深谋远虑的长期趋势实质上反映着人们的世界观。

认识为意志服务,对这个表象世界的认识落诸主体自我意志。技术形态、技术方法从来就不难、也不复杂,复杂的人心,难的是执行的意志。而意志的客体化就是理念,正确的理念映照着事物的真相。不管在哪一种级别的趋势当中,不管用哪一种技术方法去判断趋势,终究要落实到执行层面上的交易决策,让自己持仓头寸的方向与趋势一致。当我们个体的节奏与市场整体同步的时候,账户的利润就会充分的增长——就如同向阳的花木易为春生长得比较好——符合天道规律的“谦受益”,反之就当及早纠正,尽快回归到正确的方向上来。

本文仅是对目前期货市场中常见的技术分析方法做一点管窥蠡测似的粗糙归纳,重在趋势结构分析而非具体方法讲解。对技术分析若特别感兴趣的朋友,推荐可以参阅约翰·墨菲的《期货市场技术分析》,里头对各种技术分析方法都有非常详尽的介绍。


分享到:

青青翠竹,无非正道;郁郁黄花,尽是真情
按此在新窗口浏览图片
wonyen重新编辑 2009/11/12 11:11:50

 [作者]wonyen [头衔]站长 [经验]6019025 [等级]大主帅  [发帖]2789  [回帖]1777 [登陆]2388
[发表时间]2009/11/12 9:45:00 [1楼]

§形成自己的波浪方法

 

孟子云:尽信书,则不如无书。我们学习前人的各种技术分析方法,关键在于领会方法中的“方法”,用以分析和思考具体的市场行情。波浪理论和江恩理论作为两个经典而又优秀的系统性方法,尤其值得我们再三深思它们所倡导的自然法则与数理思想。

周期是事物发展规律的一个显著特征。自古以来,中外学者都对自然和社会中的奇妙周期进行了深入研究,试图对周期现象归纳出一套可计算、可度量的方法。比如,地球绕太阳旋转一周的时间定为一年,围绕圆心旋转一圈叫做360°。研究市场运动的周期是一个永不停止的方向,量化价格周期是这个运动过程中的实时更新的工作。所幸前辈们已为今天的技术分析人士奠定了必要的理论基础,更准确地说,是积累了相当充足的应对市场的经验。就如同地球绕着太阳转、太阳绕着银河系中的星团转,偌大的银河也必然绕着宇宙中的某一个中心在旋转,可以说旋转就是整个宇宙内部一切事物的运动规律。而往微观方向看,万有引力作用下,月亮也在绕着地球转,大海又因月亮和太阳而涨落——随着越微观层面引力的焦点越多、影响的因素越多。商品的价格同样受引力定律围绕价值上下波动,但其波动曲线是在“正向”的坐标平面(二维向量空间)上,特别是在目前所有价格图表的第一象限。因此,分析商品价格走势的周期,最理想的思维应该灵活移动原点、参照系,在不同的时间周期中的坐标轴应该是不同角度的,也就是说,相对于现有的图表坐标轴有着各种不同斜率的上升或下降(当然或也可能是平行)角度。

如何选择不同角度建构不断更新的坐标系,对于技术分析主体而言可能是一个相对主观的问题,但对于市场真实的映射需要,理论上就是一个相对客观的变化过程。事物之间的普遍联系让不同的周期频率共振,就好像蝴蝶振动翅膀可以传导到一场飓风,一次涨潮也可能带来一段大豆行情——涨潮可能让渔民丰收海产品供应增加引致肉禽类消费减少价格下降再影响到豆粕饲料需求减少最终影响到商品期货市场上,若能做到足够见微知著,就有理由相信人们可以预测任何级别行情的发生。大海或许不是唯一“见微”的地方,但若是在没有或者不知道其他观测点的情况下倒一个不错的选择,君不见,伟大的艾略特就是从大海的波浪中去看市场的。说认真的,潮汐的时间可是能够相对精确计算的——这要再次感谢人类历史上那些伟大的自然科学家,参考可算的事物来计算另一个事物,这在逻辑上是完全合理的。而要尽量计算具体行情发生的时间点,将借用所有尽可能完整的数学知识,尤其是微积分。以最纯粹、最原始的起点开始,P1相对于坐标轴的原点正弦、余弦的基本周期是一个圆,360度的圆周关系相对容易计算(可参考江恩理论),但随着传导链上引力焦点的不断增多,Pn的旋转或波动的轨迹不一定是圆,有可能是椭圆,或者其他形状、其他名字的圆。这个时候,面对各种规则或不规则的几何形状,运用极限思想计算出切线,切点也就是新价格的时间点。只要具备关联的要素,一切运动的轨迹就可积、可微,或许这就是大自然的微积分。

斐波纳奇自然数列,是大自然的另一个神奇法则。不过其应用变化其实与老子的“道生一,一生二,二生三,三生万物”有异曲同工之妙。典型的八浪结构契合着阴阳线组合涨跌平三种趋势的排列组合可能(2*2*2),也与八种三爻卦象的排列组合同理。阴爻、阳爻组成了八卦、六十四卦,八卦生万物之类,重卦定万物之体。我们从易(义)理过渡到象数,理数相接,或能构建一种传统文化与现代数学结合的“金融易经”(或称“易学金融观”)。

区别于波浪理论、江恩理论一般采用的倍数、分数(如轮中轮)关系等初等代数,金融易经应用一切可应用的所有代数、几何知识,在辨证推理的思想下排列组合成一种新算法。正确的方法来自正确的世界观,金融易经认为金融市场上价格运动同样受大自然规律的影响,各关联要素的相辅相成关系对立统一于时间推进的洪流,这可以通过演绎、归纳法在不同金融产品的微观市场加以论证。

象数包括象学和数学。价格形态属于象的范畴,长期趋势可谓“大数”,中期趋势则为中数,侧重术理;短期趋势为小数,侧重术法(技法)。但不管是哪一种趋势、哪一种方法,我们追求的是计算出尽量接近于真实和准确的数值。技术分析的最终目的在于,实现收益最大化、风险最小化。

上一节我们重点探讨顺应趋势过程中的守正与纠错,以确保头寸方向与市场趋势一致,可以说是属于原则性的问题;而这一节我们进一步思考各种趋势可能持续的时间以及正确头寸的持有时间和数量调整,算是属于灵活性的问题。“入乎其内,故能写之;出乎其外,故能观之”,看问题若能进得去又出得来,则无论世间、出世间法,一切皆可破、可立。

东西方的数学思想在格物致知的方向上是相通的。易经思想博大精深,从八卦到九宫,就属于我们传统文化当中术数的范畴了。关于术数方面的知识,自上古的河图洛书以来,中国历代学者都进行了许多深入的研究,劣者愚钝且所知实在有限,感兴趣的朋友可以去搜集、查阅更多这方面的资料,如宋代大儒邵雍的《皇极经世》等。

知识无边,学海无涯。正如W·D·江恩和约翰·墨菲所强调的,不断学习、不断检讨是扎实掌握技术分析技巧的重要基础,也是改进我们技术分析能力的必要条件。唯有谦虚、勤勉和长期坚持,方能在这一浩若烟海的投资领域有所发见。

 

--从预测空间到预测时间

 

时间与价格(空间)并不一定总会在同一个平面上。不同的立场有不同的角度, t1与t2的价格可能一样,但不一定同属于一个坐标轴上面。有时懂得跳出固有的空间来看价格走势,对于我们更加达观地认识市场有着相当重要的意义。另一方面,还能让我们明白行情已持续及即将持续的时间长度。然而,这个“时间”只是我们在经济领域的一个相对概念。

绝对的时间是永恒的,它包含并超越空间(狭义),与永恒的宇宙同在。无论空间变化生灭,时间依然永恒存在。永不停息的运动是时间的本质属性。

时间可以改变空间。严格地讲,时间一直都在改变着空间。“时间是大自然的执法者”,空间随着时间的改变——或许“运动”更准确——而改变。宇宙间那一股冥冥之中的力量,决定了大自然周期的存在。

谈时间周期,就不得不提到“星期”。首先,一个自然周,就是一个星期。所谓星期,原本是日、月、金、木、水、火、土等七个星体,是古代天文星象的重要组成部分。古巴比伦人于公元前7至6世纪创造了一周七天的时间单位,据称是与月亮有关,因为七天是月亮周期的四分之一。时间周期当中非常重要的数字7,就与星期有关。从星期一开始,已是国际标准,全球期货市场每周星期一开盘,而周K线的收盘价也就是星期五的收盘价。

从一周的周期下去,就是二十四节气的刻度了。这依然与月亮有渊源,是月亮引起了潮汐,波浪的起伏不仅是空间变化,更是时间的推进。节为月初,气为月终。当然,月亮的盈亏也源于太阳的运行。地球绕太阳公转一周为一年,24小时自转一周。月亮绕地球公转一周为一个月,地球公转一年月亮满月12次。此外,时间也与季节、气候有关。一年四个季节、四个季度,每一季有6个节气。以上这些数字属于天时,在许多技术分析指标中很常用,通过天时变化,我们可以大致判断出行情是在延续还是面临反转。

圆是大自然的基本周期。按日历来推算价格的时间目标,注重圆周几何的江恩开启了一个积极的探索。他用45度(1/8等分)将一个周期分为30、90、120、180、360等几个重要的时间点(单位可以是分、时、日、月、年等),作为未来市场可能的转折点。其推论的逻辑前提是时间与价格变化存在均衡的比例关系,而我们也可以根据新的假设,继续在这个方向上进行自己的思考和尝试推算。

月亮圆缺只是天象之一,从天文到地理,还有许多诸如潮起潮落、花开花落(也包括叶落)、雁去雁回等自然周期。人类社会的周期也同样体现于许多领域,从小的对音律、节奏的把握,到大的重要节假日,宏观的经济周期长达10年、30年、50年,甚至更长。

当我们能将自然界中的周期、社会上的周期把握清楚,并推衍到更远的未来、更宽的应用领域,我们就能大致预测中市场中的各种短中长趋势,及其消长变化,也就能用应用上一节我们提到的前辈们的优秀分析方法。

历史会重演,但绝非简单的重复。周期是相对于非周期而存在,如何预测非周期是真正的难点。如同阴阳互补关系,周期之中包含着非周期,非周期之中也可能包含周期。以价格为横轴、时间为纵轴的坐标中,从时间的曲线上引一条切线,通过求导数得到不规则变化率的精确化,切点即为非周期时的目标价位。此外,为求快速计算时间窗、预测图表时间目标,依然可以通过菲波纳奇数列和与7有关的时间周期——如7、28、49、77等。这样的做法可能相对具象,前者则相对抽象;而算法上的区别大概就是算术平均与几何平均之间的对应关系。

市场本身就是一种算法,价格的走势就是这个算法求解的过程。我们认为,对待行情预测(交易执行)是一个从一元到多元、从自变量到因变量的程序。落实到执行层面的预测和交易,其实就是解一个个有着不同参数、条件的方程式。解题需要分类、分步骤进行,这就需要排列组合的思想,尤其是多品种的投资组合。

从单一品种的行情预测到投资组合的收益预测,甚至将来结合期权交易,经验主义和直观简单的画线数浪可能要逐渐降低应用比例,而代之以结合更加实证、量化的函数(function)或过程(class)。虽说金融“易学”,毕竟也需科学计量。庆幸的是,现代计算机技术可以提供有力的工具支持。 

从图灵首提人工智能到今天广泛应用的程序化系统、智能交易,IT改变的不仅是人们的运算速度,更是整个时代的思维和工作方式。行情是一段段面向对象的程序,分析员或交易者的UI界面正在得到日益改善。如今的软件技术发达,一些接入商在下单系统中加入了智能化的预警设置和触发指令,此外,许多经验丰富的投资者一般都还有一套自己的程序化的“交易系统”。当然,电脑技术是在针对正确的交易理念、交易策略才能起到加成效果,否则甚至适得其反。

 

--视格拆分法

 

大家或许都有这样的体会,同一个“我”也可以有不同的观感、不同的主张。可能这就是交易过程中犹豫不决、瞻前顾后的心理成因,然而更进一步看清楚那个“我”就会发现,犹疑的症结恰恰在于孤独、在于没有思考的参谋。解铃还须系铃人,继续往这个方向分析,探索属于自我的柳暗花明,本身就是一种积极的思维方法和勇敢的学习精神。

没有人告诉我们,看问题只需一面。想象一下,在判断面前的行情、局势时,若能既正面看也能侧面看,既能横看又竖看,左看右看、上看下看,甚至平面和立面又分开看,而不同的自己(“我见”)相互对比、相互印证,那么,眼前的任何一个对象就都能条分缕析,看得一清二楚。秉着格物致知的思想,劣者将此方命名为“视格拆分法”。

每一个不同负责不同视角的“我”可以自己给它们取名,自己赋予定义,自己冠以称谓,或仿照弗洛伊德的本我自我超我,再加原我、初我、正我、反我、左我、右我等等,或者另辟蹊径,取一些甲乙丙丁、子丑寅卯这类的亦是无妨。名相并不重要,自己知道自己就好,:)

基于对自身的心理和意志充分了解的情况下,可以将自我一分为二,或者为三,甚至更多。但建议刚开始只拆分为两个即可,以免驾驭不了——很多人可能一个自己都控制不了——反倒适得其反,待日后逐渐掌握其中关键,自然可以一化万千、万千合一。正所谓,“合之斯为一,衍之斯为万”也。

佛与菩萨可以有千万亿化身,作为凡人的我们,修炼两三个化身应该还是可能的。受知识、经验有限,这仅是劣者半桶水(甚至都没有)容易摇,大胆分享个人对技术分析的些许理解,进而提的一点拙见。

横看成岭侧成峰,远近高低各不同。前面我们假设,拆分为不同视格的“我”可以改进一个我无法多立场、多角度看问题的局限性。“三个臭皮匠赛过诸葛亮”的故事可以证明,这样的逻辑前提成立,因此我们可以大致推演出视格拆分法在期货交易中可行的结论;另一方面,我们也可用反证法来推论视格拆分的必要性——“不识庐山真面目,只缘身在此山中”。

大家都知道短板效应。正因为我们清醒地认识到自身在一定的立场上都有不足之处,或局限性,所以通过拆分自我来求得在多样立场、多样视角下的综合见解——所谓兼听则明的道理。视格拆分决非分裂性格,相反,正视与面对是力求精进突破的勇气,否定之否定后的自我重新组合,是为了超越自我,乃至超我,让人性品格凝练、圆融。按古人的说法就是凝明正心(《楞严经》),明心见性而得正见正解,进而达到“得其环中,以应无穷”(庄子语)。

 

--入乎其中、出乎其外

 

我们对宇宙人生,须入乎其内,又须出乎其外。入乎其中,才能将问题看得透彻深刻;出乎其外,才不会陷入当局则迷。若能达到这样的境界,则我们做学问、做实践都将“无咎”而有所成。

在具体的期货交易过程中,能设置保护价位、该止损时能止损还不够,只能算是入乎其中;还需要同时做到该反手时也能反手,方是进一步的可以出乎其外的水平。止盈及盈利加仓亦是同理。

敢做单、敢认亏的人还是比较多,但是敢于做错之后再去做对的人就比较少了。如我们章节中所分析的,因为人性当中的弱点,尤其恐惧与贪婪,即便是在了解了许多技术分析方法之后,依然还未能建立起纠正错误、继续前进的反应机制。拿得起、放得下还不够,还要能够懂得拿起另一个该拿的,如此反复,或许这也是一门可以且必须训练的技术方法。不但要见微知著,看得深,还要登高望远,“蓦然回首”,才能让自己攀越更高的技术顶峰。

曾子的格物致知和荀子的学不可以已都是我所信奉的微观层面的理念,一者属于正心正见的内在思维方式,一者属于修养精进的外显思维过程;而庄子的天道无为则可理解为相对宏观层面的圆融洒脱的精神,三个的共性都是优秀的智者、先哲,而区别的话大概就像第三方立场佛家所讲“戒定慧”的意思,其实也是一个统一的、不矛盾的甚至完美互补的有机整体了——因为,他们都是在各自的时间点和空间点上真正看到了大自然的运动规律。 倘若有一天,我们也能够欣赏到行情波动规律中的韵律感和美感,那么,此时的交易也可以称得上是一种美学了。

海浪的波动起伏是自然界的一种很寻常的现象,但我们知道,往往越是平凡、简单的事物越是包含着深刻而又普遍的真理。古今中外,多少智者哲人都从辽阔的大海获得了灵感、启发,比如上善若水的老子、观沧海的曹操,海上生明月的张九龄,再比如技术分析领域的道氏、艾略特、江恩,大海都让他们的思想获得了升华,感悟了自然的力量。虽然,当代世界格局日新月异,事实上,我们每一个人也都可以从海浪中领悟自己的见解,推及我们自身的应用需要,就好像每一个人其实也都是组成历史洪流中的一个个小小的波浪。

任何技巧、方法都是工具,也只是工具。它们的意义在于让我们藉以实现我们的目标的手段,或者说途径。就如同渡河的船只,可以用邮轮、快艇或小木舟,渡河也不一定要通过船只,你也可以坐个水盆或者踩块木板,甚至直接凌波微步或者腾空飞跃——当然前提是得掌握波浪和空气的驾驭原理。但无论如何过河,就我们“过河”而言,途径如何并不包含在其所指当中,过了河就是我们要达成的根本要义,切莫反复执着于那些方法不放。一苇独航的达摩将禅宗传到了中土,为求直指人心,不立文字。文字是用以表达我们的思想和逻辑,它如同那些一条条技术分析指标的线条,反映自然运动规律的微言大义都在线条之外、文字之外。

入乎其中、出乎其外,这是一个把书由薄读厚、再由厚读薄的过程,一个由知到行、知行合一的过程。无论用哪一种方法看,在看准之后,执行是最重要的,而且必须是坚守正道的执行。拿得起、放得下是为解构、再重新建构做准备,让思维随着市场可变可化,可分可合。“体者八变,用者六变”, 从万有引力到相对论,科学精神在于指导我们辨证思考、灵活解决问题。因时而变、因势而变,这也就是我们进行一切创新的精神内涵。子曰:毋意,毋必,毋固,毋我。诚哉斯言。
 


青青翠竹,无非正道;郁郁黄花,尽是真情
按此在新窗口浏览图片
wonyen 2009/11/12 11:12:35

 [作者]wonyen [头衔]站长 [经验]6019025 [等级]大主帅  [发帖]2789  [回帖]1777 [登陆]2388
[发表时间]2009/11/12 9:46:37 [2楼]

§小结:万法唯心,返无归一

 

“天地一指也,万物一马也”。我们在市场中可谓是沧海一粟,我们的交易行为构成价格走势曲线的一小截或一小点,而市场本身又是天地万物的一份子。按易经的哲学思想和微积分的数学思想,天地万物就是道的无限细分,世间万法也可以无限求和、趋向极限乃至无穷无尽的一体。

世间万法,是非对错,概念、逻辑,唯心自造。在这个意志表象的世界, 人性是期货的基础,价格也是人心的映射,包括“价格”概念、单位、数量、幅度等等。一切技术分析理论或方法,亦作如是观。从本质上讲,道德就是这个市场最根本的自然法则,因为只有道德最为契合宇宙道体的运转。

交易要想获得成功,一需要正确的方向,二需要正确的方法。缺乏其中任何一个条件,都是导致亏损或不能盈利的根源。关于方向,我们之前已经讲了很多,按格物致知的思想,从正心、正信到正向,而上一节则又以相对量化的方式探讨如何把握正确方向。其实,明眼人应该已经明白,方式方法无疑是最关键、最具微操层面意义的——“格物致知”说是思想也是方法——比如如何控制适度交易、如何量化强化止损(盈)尺度,在此,作为本章也是本书的最后一节,我们就尝试性地对方法二字来进行小小的总结。

未得数先得卦、以卦起数,叫做后天;未得卦先得数、以数起卦,称为先天。微积分的思想和方法开启了近代科学的发展序幕,带来了天文、物理、电子、生物等现代工业,当然,也包括了对经济学的重大影响。未来的世界风云变幻,如何去应对自然、社会中的各种变数和变量,在在考验着人们的智慧。我们运用传统易理象数和现代数学思想来分析、计算市场价格运动的规律,或许也是窥探终极性道体幽微的方法。

 

--庖丁解牛、游刃有余

 

庄子在《养生主》中描述了一位神乎其技的庖丁,他的解牛技术达到了用“神”——精神意念——来解的完美境界。精神意念超越一切形而下的工具和流程,是人类所能实现的终极的完美方法。 

    完美的方法何来?完美的方法来自一颗完美的心,一颗掌握了事物客观规律的心。有这样的一颗心,做起事情(包括交易)来自然是得心应手,游刃有余。 

庖丁分享了其如神技法的具体细节。“以神遇”、“官知止而神欲行”,这样的状态其实就是天人合一,就是心灵自由、无为、无待,臻于完美的如一。 所谓天地与我并生、万物与我为一,我们每一个人,同天地中的每一个存在一样,都是自然的一部分,当认知与意志在此达到统一之时,就可以依乎天理、因其固然,无往而不利。这份“目无全牛”的大师风范,就伴随着这个成语流芳了千古,流传了下来。

方法方法,原本就是组合之方加应用之法。方为名词,为“方法”之成因、元素;法则为动词——至少侧重表达运动的精神,为“方法”之应用、主旨。作为重心和灵魂的法又包含两方面辨证的关系,一者,法度、规范也;二者,效法自然的法则,如“人法地、地法天、天法道、道法自然”。佛家讲究破除我执、有为法, 直到心中没有“法”的概念窠臼,没有“法”的思维条框,直到寂然常住的无为法,也就是老庄的无为而为思想。超越时代、地理、理念的差异,圣人先哲们在认识和描述天道规律上面有着巧妙的一致。从无“法”——此法非今文法律、法制的法,当然若在实现充分道德状态的前提下也可成立——可“执”,到不“执”一“法”,这是一个否定之否定的归零过程。

大自然的发展规律正是一种螺旋式的曲线运动。运用正确的思维方式、计算方法,结合数学、物理学等知识,就可以推衍到工作生活中的其他事情的精确计算。而金融交易领域的科学算法和计量思想,乃是旨在辅助我们选择以及如何坚持正确的方向,相对应的就是预防和控制各种系统非系统的风险,简而言之就是趋利避害。当然,任何技术方法、技术指标都不能机械化地理解,公式化地应用。

方为体,法为用。技术分析方法的价值体现在灵活、恰当地应用。衍生工具本身就是双刃剑,既可以对冲风险也可以增加风险,如何运用好它端看执剑者的剑法,或者说掌舵者的驾驭能力,“取之有道”的船长们在充满风险的市场大海中自然也能控制得当,——每一个人的“航向”和“稳定性”都由自己的思想所掌舵。

上坡缓慢下坡快。就像牛市上涨的时间总是比较久、坡度总是比较缓,而熊市下跌的时间总是比较快、坡度总是比较陡,好不容易训练积累而来的经验和技巧,若不坚持住正确的思维习惯就会很容易退步。“业精于勤,荒于嬉;行成于思,毁于随”,永远让自己的思想之刃若“新发於硎”,始终保持在理想的状态。

 

 

--无极与太极

 

无极即是道,“无”即无穷无尽,无论时空,无极是太极混沌之前的存在,是太极智慧的主体。“无极而太极”。道本无穷尽,它在理论上、逻辑上乃至语言上本是无可表达的,它无形无象、无有极限,因此人们通过有形有象的太极来理解、感知它。而事实上,截止到今天的人类知识范围,尚未能完全地探究宇宙深处那些最神秘的力量,“虽曰人事,岂非天命”。

“常德不忒,复归于无极”,这是天地自然的规律,不管用哪一种方法,德永远是最重要的,有德方能有“得”。正所谓大道至简,大象无形,知天知命乃以德合道,守正道而行。德为道之用,德所倡导的社会规范和行为准则就是尘世间一切活动的根本方法。

    道德修养功课对于当代社会汲汲营营的人们是一件越来越奢侈的事情。在当前倡导超前消费、透支消费——从经济角度有其合理性——的时代,人们同时也在透支着环境和资源,不少人怀着、得过且过、享乐主义观念,玩世不恭、游戏人间,甚至鲜德寡信、重利轻义。特别是那些迷茫的年轻一代,客观的外部环境不幸的被透支尚属无奈,主观的自我精神不争的放纵流失却是太不该了。其实所谓“经济”,原本就是经世济人,若是于世道风气无益、于人心民生有害,那么再高企、再漂亮的经济数据又有何用呢。背道而驰,只能是南辕北辙、渐行渐远,唯有及早重视并牢固树立道德意识,倡导科学、诚信的社会风尚,修正不当的“贴现率”,方能让真正的经济回到正轨。太极而人极。通过尽人事之至诚,来修正对自然规律的偏离。

    太极,也是对大自然规律的一种算法。作为一种辨证性、先验性的思想体系,太极属于返璞归真、化繁为简的方法。太极八卦虽然只是图案,相对静止的象,但各种卦象体现阴阳变化的是整体的太极思想、太极智慧。元亨利贞,生生不息。

    最早的说法是太极,而后衍生出无极,将来或许还会有其他的词语,然而这些都不重要,关键是的表达同一个道。就如同八卦是伏羲始画还是周文王他自己演绎的,于我们今人理解和探究宇宙间事物发展、变化规律而言,并无太大的差别。

“天以一而变四,地以一而变四,四者有体也,而其一者无体也,是谓有无之极也”。若能通过太极易理洞察天地变化的玄机,演绎事物发展的趋势, 则先验性的未卜先知也就有了理论上的可能。测市本身就是一种面向市场的“占卜”行为,因此,技术分析方法不止是一门技术,还是一种哲学、一种艺术。

市场行情走势如波浪般曲线前进,这是宇宙运动规律的普遍表现形式。曲者,折也,且不能一直保持规则。为实现行情分析的精确量化目标,以直代曲就成了我们在市场上一切技术分析方法的精髓。

形而上的道体与理想的思维活动始终保持圆融的运动状态。“此中但觉无能指,自有灵明性月圆”。抽象、量化的数理计算最终都是回归到直观、意志的人性映射。由曲到直,再由直返曲,这同样是一个返无、归一的过程,在不断归一的过程中主客体不断共振,不断完善正信正向的投资理念,进而在分析问题和解决问题中应用自如,圆融无碍。 

    从有形有限的太极,到无形无限的无极,从有形有限的图表,到无形无限的市场规律,人们对市场的认识与对宇宙万物的认识异曲而同工,且都是属于以不变应万变的理念。 这种勤勉、精进的态度,也是人们不断探索自然规律的科学精神。

    子曰:“夫易,彰往而察来,而微显阐幽,开而当名,辨物正言”。又云“其言曲而中”。回首过去,多少智者、智慧、知识让我们崇敬道德与真理;展望未来,我们企盼人类社会的更多福祉、更高文明;立足当下,信念、意志和技法让我们明了进退得失,而又充满力量。

天地者,万物之逆旅;人生者,百代之过客。千百年后,自然又循环。
 


青青翠竹,无非正道;郁郁黄花,尽是真情
按此在新窗口浏览图片
wonyen 2009/11/12 11:13:00

 [作者]jxkgd [头衔]版主 [经验]53120 [等级]大将  [发帖]644  [回帖]841 [登陆]481
[发表时间]2009/11/12 11:30:16 [3楼]
此章最为耀眼,因有视格拆分法。
独特却实用。
需深研  


我很菜,但我正在努力

 [作者]CRT [头衔] [经验]17806 [等级]三等兵  [发帖]1186  [回帖]589 [登陆]984
[发表时间]2009/11/16 21:03:36 [4楼]
再接再厉。。  


小文的今天,离不开大家的支持!

4 条回复; 10 条/页;  1 / 1     第   ↑到页首
您未登陆,发帖前请填写:用户名 密码 注册新用户  
 回复: [原创]期货可居(第九章)
排版
粗体斜体下划线居中飞翔文字移动文字发光文字阴影文字插入超级链接插入网页插入下载地址插入Email地址插入图片插入Flash插入RealPlay文件插入Media文件插入QuickTime影片插入背景音乐插入代码插入引用
插入表情:表情符号   使用帮助
内容 (8000字以内)
 
  关闭窗口  
[论坛列表]

小文诊所 创业经验
金融创新 家庭理财
居家旅行 国内资源
职业生活 配置应用
饮食文化 实盘记录
温情一刻 国外资源
法律频道 红旗社区
妇幼天地 商标标准
站务处理 蓝总看盘
奖励认证 开源软件
故障咨询 求助中心
公益活动 手机软件
网络经济 文史研究
期货专版 代理试用
网页制作 人才交流
分类广告 房产观澜
体育资讯 雅瑟风流
初学园地 美术贴图
股海风云 听风茶轩
管理学院

[今日热帖]

关于文逸 | 小文论坛 | 文逸博客 | 文逸金融 | 精华文章网站地图 | 联系我们 | 隐私保护
 Copyright© WWW.WONYEN.NET 2003 - 2021  闽ICP备09016518号-16   本站最高 10508 人同时在线,发生时间 2005-5-17 5:09:15 
 文逸科技 制作维护